杏鑫【股东Q:304724】近日，威孚高科(000581)发布2020年三季度业绩公告。公告显示，前三季度威孚高科营收约99.2亿元，同比增长56.9%，净利润约22.3亿元，同比增长29.2%。

分季度来看，今年第一季度，威孚高科实现营业收入27.7亿元，同比增长22.1%，实现归属于母公司股东的净利润5.5 亿元，同比下滑20.2%。第二季度，威孚高科实现营业收入38亿元，同比增长79%，实现归属于母公司股东的净利润7.8亿元，同比上涨37%。第三季度，威孚高科营业收入为33.2亿元，同比增长73.5%，归属于母公司股东的净利润约9亿元，同比上涨92.3%。

威孚高科业绩的持续高增长，一方面受益于下游重卡行业的高景气度。相关数据显示，今年二季度开始，重卡销量一路走高，二季度三个月同比增长率均在60%以上，第三季度增长势头不减，月销量同比增长率均保持在80%左右，增长水平进一步提升。

除此之外，国六标准的实施，也使威孚高科业绩受益。2020年7月，城市重卡将开始执行国六a标准。受疫情影响，销售国五标准的轻型车的时间延长到2021年1月，但生产端不延长。2021年7月，全国范围所有重型杏鑫注册均将执行国六a标准，国六标准下柴油车需加装DOC+DPF装置，乘用车需加装GPF，形成新的增量市场。

威孚高科是国内柴油发动机后处理的龙头企业，后处理系统技术优势明显，产品涉及SCR、DOC、POC、DPF 等，国六切换显然为其带来了增长空间。据了解，威孚高科尾气后处理系统产品在乘用车上完成了核心客户国六GPF催化剂产品封装开发，实现批量供货，另外该公司汽油增压器产品逐步实现了在主要客户项目的量产化。

展望未来，随着环保持续升级，威孚高科多项业务有望长期受益。据相关机构分析，重卡是环保监管的重中之重，随着重卡治理治理持续加码，威孚高科将持续受益。此外，随着卡车排放标准逐步升级，国五升国六后处理部分需要多种技术共同配合，该公司柴油机后处理业务单车价值量将提升。据了解，该公司汽油催化剂产品目前已经进入多家合资品牌采购体系，未来乘用车业务拓展空间大。

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